聲明：本筆記為筆者主觀認知做的重點，方便筆者查找資料為主，故建議讀者去聽節目以利了解前因後果。筆記內括號內容為筆者主觀想法補述

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

內容目錄

壹、節目內容

一、閒聊

(一)、精神和口腹都獲得巨大的滿足

1.慢下來運動

2.參加了樂花品酒會

(二)、樂花品酒會

1.在嘉佩樂飯店，非常精美的飯店，有機會可以包場，自行帶廚師進場料理

2.還沒有辦法喝懂太多東西，原本不想社交，但遇到很好的大哥大姊

3.巔峰期往下走會有金針菇的味道

4.品酒就像是在學語言，認真了解之後，會比較懂酒

5.五百盤：被邀請列出十個自己喜歡的餐廳

6.一些人味覺跟嗅覺玩到跟小時候玩遊戲王卡一樣熟悉各種規則

7.紅酒白酒放到某程度就變成紹興酒，變黃酒

8.有位大哥專門喝偏門的東西都可以喝出學問，知道瓶子跟瓶塞還以酒的顏色狀態是怎麼樣，要怎麼處理才能發揮最好的味道

9.若可以參透這個語言，身邊朋友說出喜歡的東西，可以立刻去聯想到對方的喜好

10.這些人的大方：酒商有帶特級園的精品貨，價格極高，現場打折賣給貴賓，有兩位大哥現開兩瓶，加起來接近百萬，就這樣分享給大家了

11.入了不錯的坑

二、市場話題

(一)、Marvell

1.老黃喊盤能力依舊強大：在老黃喊Marvell可能是下一個兆元企業之後，原本像是大牛車的Marvell就突然間噴出去了

2.Marvell的DSP還不錯，但ASIC發展上，沒有辦法像是發哥、博通那麼明確

3.Marvell演講：Rack的資料共通或跨Rack到整個Data center的資料共通，甚至是Data center跟Data center之間的連線

4.最重要的核心：光是勢在必行的發展方向，即便輝達不停強調盡可能的使用銅線，但光的成長速率跟未來發展的可能性持續拉大

5.資金後面可能會再次回到光通上

6.自己看不懂現在Marvell在噴什麼，相關討論都見報，本來覺得算是某種已反應，看估值推到哪裡去而已，但意外的依靠老黃的加持下噴出去

(二)、年度盛會Computex

1.比較特別的東西：DGX Spark，嚴格上來說算是遞延的產品，就是N1X

2.當時N1X的三條產線：高階筆電、初階筆電、車用

3.算是AI PC的二次挑戰，前面兩年是雷聲大雨點小

4.經過一兩年的算力堆疊跟技術加強還有軟體優化之後，AI PC有沒有新的可能性?

5.軟體堆疊：客戶提出問題進到大型語言模型去處理，處理完後需要梳理爬資料時，就會用到本身的Data lake跟內建模型，後段是軟體商賺的

6.現行開源模型落後科技巨頭的模型大約半年，當未來爬到某個甜蜜點之後，就已經可以滿足絕大多數的個人或企業去做使用，那時使用地端模型就可以產出非常好的效果，省下大量Toke fee或傳輸費用

7.未來要做的事情：買地端伺服器或AI PC就可以完成任務，不用高度仰賴Data Center

8.一起成長：高階還是需要Data center，簡單的使用落到地端去，帶動AI PC的銷量

9.AI PC：輝達、聯發科

10.看到老黃手上的筆電是哪一牌的就衝進去鎖漲停

11.能否帶動筆電OEM還須觀察，但可能光一個題材就做Rerate

12.若用料比較好且高單價的AI PC賣得不錯，可能可以抵銷貧弱的傳統筆電PC銷售劣勢

(三)、熱門題材修正

1.被動元件開始橫盤是好事，一直噴被處置很難加減碼，繼續噴的話回檔會很重，所以拉回整理是好事

2.今年可能還是走多，過程之中一定會出現一些修正盤整，以這個斜率來說，直接終結會比較困難一點

3.同樣題材噴估值雖然也高興，但會有點不太踏實

4.一直有新的題材出現，對一個多頭市場來說，可能是一個滿好的事情

(四)、未來趨勢

1.比拚整體解決方案

2.若開源模型已能滿足大多需求的話，地端設備應用滲透會更加的加速

3.中間軟體層：原先付錢給LLM的，就會變成自己的純益

4.現在最關鍵的重點：如何獲得用戶把單接進來

5.比拚：誰可以把服務做好、滿足大家的需求，而非模型的競爭

6.模型競爭：在最高階的部分仍會持續競爭蓬勃發展

三、回答QA的部分

(一)、功率元件、功率半導體相關公司，都有注意到基本面有顯著的改善中，可能是下一波題材的匯聚點，可是光芒沒有像是CPU或被動元件那樣子的全面，現在市場很喜歡戴維斯雙擊的東西，重點是你要搭配缺貨，功率元件也在漲價，可能目前沒有看到那種全面性屌缺的情形，或許後面電源櫃表現很好產生大量拉貨，不排除這樣的可能性

(二)、輝達跟台積電最近有點補漲的味道，台積電明顯轉強，搭配前面監管會開門放寬投信，改完公發書差不多這一兩個月內會完成，搞不好後面投信資金進來之後可以推上去

(三)、平價紅酒推薦：卡蒂娜酒莊的「重生」馬爾貝克紅酒

(四)、金句：回到過去，你比較年輕，或者說你沒有方法，老實講就是忍耐啦，那你能夠希望說，以後你要路見不平拔刀相助，當你知道有這樣的狀況產生，發生在你身邊的朋友跟家人，或者是你的小孩身上，你就去修理那個人就對了

(五)、金句：你年輕時沒有資源，你也沒有時間，當遇到這種事情的時候，你會內心有一把火在那邊燒，可是你也沒有辦法做什麼，只能說這個是老天給你一種修練，人生中一定會遇到這樣的事情，那他最終會變成某一種能量，真的是有點像是說化悲憤為力量，變成某種督促你繼續往前的東西

(六)、金句：這些人某個程度上他是你生命中的一種刺，可是某個程度上，也是推了你一把

(七)、金句：最高指導原則就是能夠不去接觸的人就儘量不要接觸，因為接觸人很多時候都會讓自己非常的失望

(八)、不會沒事去做再平衡，會在想買東西時，找東西去把部位壓低，就有錢買東西了

(九)、手上一堆CPU跟被動元件，最近出現一點回檔，但回檔連10日線都沒有破，沒必要出去，以現在成本來看，想要凹到月線看看，大波段的東西可能最終都會踩到月線，然後再繼續往上，若碰到月線幾天內都沒站回的話，應該還是會做一些減碼

貳、心得感想

一、無

參、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

一、無

肆、重點

一、金句

(一)、回到過去，你比較年輕，或者說你沒有方法，老實講就是忍耐啦，那你能夠希望說，以後你要路見不平拔刀相助，當你知道有這樣的狀況產生，發生在你身邊的朋友跟家人，或者是你的小孩身上，你就去修理那個人就對了

(二)、你年輕時沒有資源，你也沒有時間，當遇到這種事情的時候，你會內心有一把火在那邊燒，可是你也沒有辦法做什麼，只能說這個是老天給你一種修練，人生中一定會遇到這樣的事情，那他最終會變成某一種能量，真的是有點像是說化悲憤為力量，變成某種督促你繼續往前的東西

(三)、這些人某個程度上他是你生命中的一種刺，可是某個程度上，也是推了你一把

(四)、最高指導原則就是能夠不去接觸的人就儘量不要接觸，因為接觸人很多時候都會讓自己非常的失望

二、本集啟發

(一)、不知道Marvell在噴什麼，可以減碼了，去摸頭不知道會不會被嘎爛就是了

(二)、原先會覺得大部份資料上雲比建置硬體還要省錢，但假設開源式模型繼續發展下去，未來的某天開源式模型已經足夠應付大多數場合的情況下，建置硬體設備可能會比Token fee划算，這樣邊緣運算裝置的機會就要來了，地端的伺服器跟AI PC們的放量爆發契機也就成熟了

(三)、最近看到功率半導體跟功率元件在做動，搭配電源櫃最近在做動，估計是電源櫃影響功率半導體的拉貨，不知道功率半導體有沒有機會複製被動元件的狀況，先打試單插眼看看

(四)、被動元件：破月線站不回再來減碼，若是被大盤帶下去的話，月線附近反而想加碼

三、節目內容