聲明：本筆記為筆者主觀認知做的重點，方便筆者查找資料為主，故建議讀者去聽節目以利了解前因後果。筆記內括號內容為筆者主觀想法補述

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

內容目錄

壹、節目內容

一、閒聊

(一)、Radiohead柏林演唱會

1.史上最好看的演唱會

2.上次比較有印象的是Maneskin新加坡演唱會，目前主唱已單飛

3.原本想跟著巡迴多看幾場，但離開後沉澱一下就打消念頭了

4.坐在椅子上已經不想去搖滾區

5.感謝老婆讓他自己去

6.旅程中已經轉變成一直買小孩的東西

7.獨旅後發現還是喜歡跟家人出門，破除以前好奇單身會不會更好的想法

8.金句：如果有去懷疑過生活是不是怎麼樣，也不用離婚或分手，獨旅探索一下就能夠知道了

9.德國菜沒有想像中那麼差，可能是肉很難做得難吃

二、市場話題

(一)、博通財報

1.看完感想：不要幫股價走勢找理由

2.結論：整體表現非常好

3.關鍵內容：

(1).AI的backlog(積壓訂單)有73B，未來六季內出貨，Lead time(交貨時間)約六到十二個月，持續上升中

(2).73B有53B是XPU，20B是Switch、DSP、laser，2026財年將持續增長

4.欲求不滿覺得73B太少：市場自己喊太高太快了

5.大量的會在後面認列進來：Open AI的東西2026年下半Tape out、2027年出來

6.Anthropic 的出貨

(1).採Rack level：搭配博通 solution 和 google 晶片

(2).Rack Level：本來博通只賣晶片，現在給整套解方，除了XPU以外，包含後段交換器、光通、整櫃出貨

(3).毛利率：出整櫃毛利絕對數字上去，但比不上純賣晶片的毛利率，綜合起來毛利率當然會下去一些些

7.跳過博通自己設計晶片

(1).雖然Hock否認，但確實在聯發科那邊看到V8E在2026年有20~25K的CoWos投片

(2).未來觀查：晶片效能如何，決定Google會不會自己做，或重回博通的懷抱

8.矽光子

(1).全面普及尚需時間

(2).趨勢：往光、雷射方向去看

(3).Google的交換器OCS：全光解方，沒有光電轉換，能耗表現和效率極好

(4).光通布局：lumentum(LITE)和coherent(COHR)，Google使用lumentum的東西，而coherent為潛在獲利對象

(5).台股在2022、2023年炒光通時覺得很遠，現在覺得不遠了，相關類股可關注

(二)、封裝測試廠

1.目前AI晶片最缺的部分在這

2.台積電不敢大擴產，就外溢到其他封裝廠

3.分散風險：由各家公司一起承擔AI泡沫化的風險，不再是由台積電獨扛風險

4.持續關注：OSAT的設備廠、廠務股

5.廠務股變動能股：2023年、2024年因為去AZ設廠所以很多人關注，現在重新拿出來檢視(漢唐?帆宣?亞翔?)

6.廠務股在2023年反應現在，而現在會反映2027年的故事

三、回答QA的部分

(一)、金句：道不同不相為謀，不要第一時間思考是不是自己不好，說不定只是別人不懂得欣賞

(二)、Lisa很會抓人際距離，不會讓孟恭有吃醋機會，也沒和前男友發展到很後面的境界，只有小時候玩大冒險親嘴嘴

(三)、金句：本來不相信Lisa說的「女性就是充滿很多競爭行為的動物」，但近期滑threads發現，最常為難女人的就是女人(大笑)

(四)、某些時期某些策略會有效果，所以就會分幾個部位去做不同的策略，策略有效時趁勝追擊，策略失效時就縮小部位，放著先不玩

(五)、金句：2019年之前年報酬率大約30~50%，2020年有好幾年翻倍，但不知道發生什麼事情

貳、心得感想

一、無

參、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

一、加碼ALAB

二、減碼GOOG

三、加碼輝達

肆、重點

一、金句

(一)、如果有去懷疑過生活是不是怎麼樣，也不用離婚或分手，獨旅探索一下就能夠知道了

(二)、道不同不相為謀，不要第一時間思考是不是自己不好，說不定只是別人不懂得欣賞

(三)、2019年之前年報酬率大約30~50%，2020年有好幾年翻倍，但不知道發生什麼事情

(四)、本來不相信Lisa說的「女性就是充滿很多競爭行為的動物」，但近期滑threads發現，最常為難女人的就是女人(大笑)

二、本集啟發

(一)、既然博通的好市場要亂殺，那就再找機會買回來好了。

(二)、若要賭注Google將TPU收回來自己做的話，就是做多發哥，目前手上已經有發哥了，趁拉回買一點博通押注兩邊的劇本相對安全

(三)、美股的光通lumentum(LITE)和coherent(COHR)重複在節目上出現好幾次了，估計有料，選已經和Google的LITE應該相對安全，但爆發性的話應該是COHR

(四)、台股的CPO理論上應該也可以看，但直接看和台積電合作的那間應該最快

(五)、封裝測試廠也重複在節目上出現好幾次了，從外溢訂單，到觀察設備廠，到現在的廠務類股，但最近打動能容易被搞，先不上去玩了

三、節目內容

(一)、博通財報

1.看完感想：不要幫股價走勢找理由

2.結論：整體表現非常好

3.關鍵內容：

(1).AI的積壓訂單有73B，未來六季內出貨，交貨時間六到十二個月

(2).其中73B有53B是XPU，20B是Switch、DSP、laser

(3).2026財年將持續增長

4.市場自己喊太高太快了，欲求不滿覺得73B太少

5.Open AI的東西2026年下半Tape out、2027年出來

6.Anthropic的出貨