一、節目內容

(一)、閒聊

1.心情已經調整好平復了，但繼續虧錢半年後就可以去幫建商舉牌賣房子了

2.掉錢包

(1).從小到大很難養成錢包歸位的好習慣

(2).各路神仙難救

(3).還好信用卡很快就線上補辦好了

(4).林口戶政也很快就辦好了身分證健保卡

3.立Flag：生命谷底到了，之後只會一路向上

(1).不可能谷底到了還有地下室吧?

(2).阿公以前口袋空空還是捐錢蓋廟，南苗天雲廟桌子下面刻有謝孟恭三個字，不可能沒有保佑吧?

(3).整天跑竹林寺捐錢不可能沒有保佑吧

(4).不可能美國人不會做股票台灣人也不會吧?

(5).不可能美國去跟全世界課關稅搞得好像被國被課最重一樣吧?

(6).獻祭儀式：獻祭錢包後面會更好

(7).當下不舒服的狀況，日後回頭看會覺得是不錯的安排

(8).沒有打折就沒有後面暴賺的時候

(9).逃命波已經做好了調整，比起前面瞬間殺盤來不及調整又等不到反彈來說，已經好很多了

(二)、市場話題

1.近期調整完畢

(1).卡住的是前面的急殺只有降槓桿沒有汰弱，現在最好跌爛，好來收大家的跳樓籌碼

(2).即便有可能接刀，但以過往慣例來說，這邊輸掉的機率很低

(3).過去考驗進攻實力，現在考驗防守實力，若可以在多頭時儘量撈到錢，防守時少賠一點錢，長期下來績效會好

(4).現在調整出現金並非賭後面崩盤，而是波動放大、不確定性放大，所以讓自己留有餘裕可以去應變

(5).心態若沒調整好的話，很容易失去理性的判斷

2.GTC大會沒有驚喜

(1).Spectrum、Quantum、144和288架構、Vera Rubin、Feynman，被懷疑是不是沒招了

(2).Quantum比較早看到，Spectrum明年左右開始出現，因為轉接頭會有能耗，降低能耗的東西大家會很樂意嘗試

(3).在Scale up短距離傳輸會使用銅，Scale out長距離傳輸會轉向光，而CPO類股的股價是充分反映的地方

(4).誤解Deepseek的影響：推論需求大幅度增加會用到更多的GPU，而為了讓推論速度更快也會用到更多的GPU，所以是10*10總共一百倍，整體市場變很大

(5).不可否認輝達的推論晶片很強，但這塊反而可能是CP值取勝的地方，所以會變成百家爭鳴而非輝達獨佔，AMD、蘋果、高通、聯發科都可以分到這塊大餅

(6).怪物Rack144、288、576有修改定義，之後會用Die(裸晶)來稱，所以原本以為很怪物的機種就變得沒那麼怪物了

A.之後NVL72就會變成NVL144

B.Vera Rubin Ultra一個封裝4個Die，所以576其實就是原本的NVL144

(7).很多技術層面的東西，但沒有讓市場驚喜的東西

3.全球股市

(1).輝達現在估值NTM(next twelve month)：二十初頭倍，但跟著大家一起修估值。

(2).全球股市除了歐股、港股以外都在修估值

(3).AI是年增很強但稍微放緩的東西，而其他產業面正在緩步復甦，沒有立即爆炸風險

(4).傾向定調為政策盤、殺股救債、殺估值、調整估值

4.重複下訂的隱憂

(1).訂單高估：老黃換代得太快，所以客戶會選擇先下單新的，舊的做不出來就砍單即可

(2).強調推論的時代，HGX相較於GB較為不佳

(3).現在營收大部分由過去產品所貢獻的，而GB還沒放量出貨，推測後續GB200會因為GB300出貨而繼續下修出貨，估計GB200加GB300大概是2萬多到3萬台Rack

(4).股價在高點的股東就不會有意見，股價剩七成的話，可能不見得會大力支持資本支出了，採購AI伺服器方面就要小心了

(5).目前輝達營收在展望之上就還好

(三)、回答QA的部分

1.MK看財報是為了閃掉一些雷

(1).基礎指標會掃過去：三率、EPS

(2).營收看起來很好，但應收疊很高的要注意，可能收不到錢

(3).看庫存、合約負債

(4).用年報找方向，以財報驗證自己的想法，確認軌跡沒走錯

2.不只公部門，私部門像是傳產的思維也沒有前進，考量的不只是錢，也有老員工學不來的狀況

3.CS2飾品造型也可以賺錢???

4.在笑諾亞學MK沒創意，殊不知一直使用諾亞語音包

5.短線上就是比錢多的地方，沒基本面也可以嘎死你

6.大戶都會換分點收貨和出貨，如果被看到的話，通常是故意做表態的分點

7.大戶不見得會拉抬自救，除非是他是融資，才會邊拉邊出，要不然有做配置下去的，短期不急著自救

8.會注意諾亞的狀況，避免他吃弟弟的醋

9.假外資：籌碼就是用猜的

(1).乏人問津的股票突然有外資進來就怪怪的

(2).有聽說要做到某價格，然後又有外資進來，就會注意一下

(3).猜籌碼很多時候都是錯的

二、心得感想

(一)、無

三、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

(一)、美利達(9914)：分批買一點

(二)、進出小台和選擇權

四、產業趨勢

(一)、小心大型CSP的股價跌爛時，股東會施壓，使採購縮手