一、概論
(一)、閒聊
1.主委喜歡的餐廳倒了，歐洲很少上餐廳吃飯，還好自己還是吃爆，大家要及時行樂
2.旅遊：安排了一個三天的挪威之旅
3.演唱會：訂了一個clayo的演唱會，門票超貴，在維納斯女神廣場辦演唱會，但因為有申根的關係，各國追星很方便
4.台灣人真的很有錢，都買一些很貴的車，都買iphone，不像歐洲用中系的手機，歐洲人看起來反而比較節儉，名牌包排隊的都是亞洲人，發源地的人反而沒興趣
5.主委不喜歡開手排車，但秉持著yes man的精神去做了
6.養狗跟養小孩都很麻煩，最輕鬆的方法就是不婚不生不要養小孩，但同時這些麻煩的事情總是能帶來不同的快樂，甚至有意外之喜
(二)、市場話題
1.在2/27一個大回檔，但反彈的幅度不夠大，在看到這種大黑K的地方就是降槓桿，只不過覺得行情還沒走完
2.在做市場要嘛非常豁達像巴菲特一樣不在意短期波動，要嘛要一點的被害妄想，才不會受傷。被害妄想的光譜，最極端的就是狼來了每次都跑避免受傷，或者是狼來了被咬個幾口，但不用那麼神經質，生活可以優雅點，而且扛得住波動不容易被洗出場，有時候反而收穫比較多
3.指標類股，就屬台積電和聯發科
(1).台積電：今年EPS估計3X到40左右，應該會落在37、38元，明年2025年應該會在44~47元，走在成長的軌跡上
(2).現在來說會以2025年的forward P/E來說，其實不算貴，即便是現在股價在右上角創新高，但估值來說不能算貴
(3).聯發科：還原權息來說，現在報酬很好的，但股價的絕對高低買點是很難抓的，這個估值目前看起來還沒到發瘋亂漲的地步
4.相對台股的大型權值股來說，美股的估值真的噴到天上去，會噴多高不一定，但下一個循環之後回頭看，回落一定會最深，所以只能抓相對的，因此遇到不確定性就先降槓桿，以避免這次狼來了是真的，即便看對了也在過程之中就被斷頭了
5.Palo Alto Networks(PANW)資安公司，魔法阿嬤Nancy polosy再次發出一次神之call，不會每次都對，但對的機率會比較高的。現在很多人都直接追蹤眾議院參議院的議員申報，甚至是程式交易。主委自謙這次剛好賽到
6.只要人對了，做什麼事情都會對
7.股票的買賣變因眾多，不會知道每個人的買賣理由
(1).若能夠鎖住幾個自己比較熟的變因，像是估值、未來發展、趨勢，就可以提高勝率了
(2). 有些人運氣特別好的原因，是因為努力去抓機會，才有機會可以賽到
8.Wifi7：最近動起來了
(1).透過類股的交叉比對去觀察，可以猜測到大資金在注意什麼東西
(2).4968(立積)和8086(宏捷科)動起來了，而他們是上下游的關係
(3).8086的稼動率高低就跟4968的業績有關
(4).若觀察到整個產業鏈都在動的時候，就知道有些異常狀況
(5).聯發科+立積+宏捷科=手機產業鏈
(6).手機類股現在估值便宜，可能會跟Wifi7一起做動
(7).T1：偏向是聯發科、達發、立積，技術力強大的先鋒部位，會快速獲得品牌廠的採用
(8).T2：像是瑞昱(2379)為CP值之王，cost down之王，技術走向成熟之後，瑞昱快速搶到市佔率
9.大修正修正出恐慌，盤中上演恐慌大逃殺的時候，通常會發生賣盤鬆掉沒有跟上的狀況，買盤一開始還很紮實的在接盤，但後來被灌穿，恐慌蔓延的急殺，當下會快速篩選出市場中，信仰最強大不願意賣出持股的標的，通常有籌碼很乾淨的特性
10.比起半年前賭消費性是賭地板到了，現在賭消費性是看未來的成長，像是一些板卡廠先前漲輸ODM的，下波資金可能就進去了
11.總結
(1).大修正時，降槓桿，找尋強勢的類股，汰弱留強
(2).美股真的噴到歪掉，但不到過分狂熱的地步
(3).相較2020、2021的時候，現在熱度就還好
(4).觀察指標：小型股RUT飆升、long only found的回補、比特幣走勢變強
(5).所以現在還算是穩健
(三)、回答QA的部分
1.身邊朋友沒有後悔買房的，但有後悔生小孩的，只能說自己想清楚
2.沒遇過奇怪的騷擾誘惑，大部分都是說幹話的男生
3.不用把主委當偶像和榜樣，自己比較偏向是獨善其身的樣態，醫院醫師、護理師、學校老師的貢獻都很卓越，可以把他們當榜樣。
4.很喜歡聽眾的原因，隨口抱怨一下股癌是節目的名字，現在大家都叫本名了。(看起來孟恭和主委這兩個稱呼應該是比較好的)
5.躺平世代確實父母就是小孩的起跑點，但不代表說沒有翻身的可能
(1).像是巴菲特、比爾蓋茲雖然父母條件不差，但也是靠自身的努力爬到首富等級的，礦工的小孩也能當上醫師、當上總統麻
(2).父母若給比較好的起跑點，確實比較容易，但希望大家不要過度的憤世嫉俗，雖然孟恭過去也是這樣走來的，剛畢業剛出社會難免會這樣
(3).長大一點就知道，三十歲能買房子的要嘛做黑的要嘛運氣好要嘛家裡有幫忙，但這不是diss別人的理由
(4).整天看別人的東西只會更痛苦，不如看清現實去努力
(5).若覺得躺平讓自己可以舒服的話，那就去做吧
(6).打不贏就加入，若覺得自己不想變成討厭的模樣，那就別抱怨了
(7).努力只會讓勝率高一點，但不代表會贏，有時候還是要看一點運氣的成分，但命運這種事無法決定，所以就只能努力
6.匯率是央行的戰場，一般人就自然避險就好，美元台幣各持有一些即可
7.去西班牙旅遊：
(1).租車很多坑，要去查最差的評價，若最差的評價都講一樣的事情，高機率是雷
(2).最大的就是保險，若不保險他會想辦法坑你
(3).不要在機場附近找租車，去市區附近找比較不會踩雷
(4).巴塞隆納就很好玩了，西班牙的在地市場、魚市場也很好玩
(5).市區玩膩去東北角的costa brava，沿路城鎮都很好玩，往下到valentía瓦倫西亞，或者是去佛朗明哥
(6).推薦吃吉拿棒churros
(7).小心扒手
8.恐怖的親人要斷捨離，不要一起被拖下去了，孟恭朋友的血一般的教訓
二、心得感想
(一)、認同身邊運氣特別好的人那段，有時候就是努力到一個地步，才會迎來更多的機會，即便這次沒有成功，只要機會多抓幾次總會有一次起飛，與其說是運氣特別好，倒不如說是努力抓機會，但自己也明白處在低潮期，什麼話都馬聽不進去，即便知道遲早會成功，但心態要堅持下去是很困難的
(二)、面對挫折不容易被打倒的能力真的挺重要的，有勇氣對面各種挑戰，並有破釜沉舟的決心，才有機會成功
(三)、唯有非常的努力，才知道不用努力真的很輕鬆。努力不一定不會成功，但不是成為我不努力的理由，只能多努力幾次，多碰幾次機會，提高成功的勝率。出社會後真的快速的被磨平，與其憤世嫉俗，倒不如打不贏就加入，讓自己好過一點
(四)、恐怖親人那段，問社工很準，很多時候沒有獨立分化好，往往會被一起拖累的，不是說道德淪喪還是世風日下，而是有本事解決親人的狀況最好，沒辦法的話還是要切開，就像是失火的森林，有本事滅火就滅，沒本事的話就切出防火巷，避免全盤皆輸
三、提及標的：
(一)、台積電：今年EPS估計3X到40左右，應該會落在37、38元，明年2025年應該會在44~47元，走在成長的軌跡上
(二)、4968(立積)和8086(宏捷科)股價動起來了，而他們是上下游的關係，
(三)、聯發科+立積+宏捷科=手機產業鏈
(四)、瑞昱(2379)：CP值之王，cost down之王，技術走向成熟之後，瑞昱快速搶到市佔率
(五)、Palo Alto Networks(PANW)資安公司，魔法阿嬤Nancy polosy再次發出一次神之call，不會每次都對，但對的機率會比較高的。
四、產業趨勢
(一)、手機+Wifi7+AI PC之後可能會一起發酵
(二)、AI PC 之後會隨著Wifi7、NPU和獨顯一起上市，AI PC=高階筆電
(三)、市場現在開始關注手機和PC的狀況
五、持續關注的標的
(一)、台積電2330
1.台積電那個跳空的位置625非常關鍵，價格回來有守住，就是做多的地方
2.Meta的MTIA晶片會下在N3或N5，搭載博通或台積電的CoWos
(二)、輝達(NVDA)
1.產品線：
(1).H100：原本是八顆GPU加上2顆Intel 的Sapphire Rapids，現在打算採用自家的grace CPU推出oberon全自家晶片方案
(2).B100：為H100的下一代，有100和102，主要是顆數不一樣，一個是兩顆一個是一顆。B100系列目前走全氣冷方案，像是3D VC、4U規格。散熱相關類股的股價已經飛天了
(3).GB200：Oberon架構，自家Grace CPU搭配GPU的組合，有機會成為後面的主流，因為有支援NVIDIA AI Enterprise服務(端到端的雲端原生軟體平台)，需要觀察客戶買單情形。會使用水冷的方案
(4).L40s、H20：中國市場的產品可能會放量出貨
(5).NVIDIA AI Enterprise：輝達找了一個客服團隊，由工程師組成，主推服務，讓客戶訂閱NV Enterprise以利客戶端解決問題
(6).CUDA軟體
(7).R100
(8).X100
2.Grace CPU採用Arm的架構，之後的R100、X100估計都會採用
3.Meta：35萬顆H100
4.lead time交貨時間往下已經是確定的事實，應該視為供給變順，而非需求變少
5.水冷潛在供應商：CoolIT Systems、Cooler Master、BOYD(寶德熱能)、VRT、AVC(奇鋐)、Delta(台達電)
(三)、超微(AMD)
1.MI300系列
2.微軟是MI300大客戶
(四)、世芯ky
1.AWS的推論晶片Inferentia
2.英特爾的Gaudi晶片(Habana)
(五)、聯發科(2454)
1.Wifi7的題材
2.AI手機，手機過了底部，未來看業績成長
3.和輝達合作CPU以及車用
(六)、特斯拉(TSLA)
1.估值高、能源業務強、NACS充電業務有成長性、FSD V12晶片、Robotaxi、人形機器人Optimus不確定能夠商用、Dojo晶片、語言模型Grok、
2.預計年終獎金拿到之後可以丟進去試試看，打進去後就不管，用鎖部位上限的方式來做風控。
(七)、Celestica(CLS)
1.出GoogleTPU的伺服器
2.OEM、ODM本益比，基本上10倍算是合理，但AI可以給高一點，大概落在15~20倍之間
3.關注Flextronic(FLEX)的搶單分食
(八)、戴爾(Dell)
1.算下來戴爾是便宜的股票
2.AI PC預計2025年開始有顯著的貢獻
3.AI伺服器的業務擴張
(九)、cloudflare(NET)
1.邊緣運算的需求可能是被低估的，未來將GPU伺服器會加強放到各個端點的伺服器上
2.全球310個城市部署了機房伺服器，目前已經鋪到了120個，之後會加速。預計2024年會完成布置全球310個城市的邊緣AI伺服器布局
3.NET具備拿到晶片的能力，還有注意到邊緣運算的商機
4.資安布局：Cloudflare One ，推動SD-WAN and zero trust services
(十)、Meta
1.算力：35萬的H100晶片，還有等同於25萬H100的其他晶片，可能是A100或MI300，Reels可能需要大量的演算法
2.MTIA晶片搭載晶心科AX25-V100核心處理器，會下在N3或N5，會搭載博通或台積電的CoWos，用水冷為目標
3.可關注ASIC晶片、機殼、滑軌(川湖?)
4.Llama模型可以關注一下，開源的模式可以促進技術的快速發展
5.Meta Quest
(1).為一台MR裝置，比較偏向娛樂用的遊戲機，或瑟瑟的壞壞機
(2).價格真的經濟實惠，看到vision pro很酷炫的人，可能會推升到Meta Quest的銷量
(3).可以期待高通或Meta去開一個R1晶片來加強功能，不要放在原本的Soc晶片裡面
6.VR為虛擬實境、AR為擴增實境、MR為混合實境，目前這兩台裝置都符合MR
(十一)、Spotify
1.廣告的業務，Audience Network可以再持續關注
2.使用AI伺服器來加強演算法，進而推進廣告業務投放的精準度
六、持續關注的產業趨勢：
(一)、AI相關
1.NVIDIA：H100、G100
(1).Meta：35萬顆H100
2.AMD：MI300系列
(1).微軟是MI300大客戶
3.博通(AVGO)：Google的TPU
4.Marvell：AWS Annapurna的Trainium訓練晶片
5.世芯(3661)：AWS的推論晶片Inferentia、英特爾的Gaudi晶片(Habana)
6.晶心科：Meta的MTIA晶片，搭載AX25-V100核心處理器
7.高通的SD X Elite晶片將成為最新一代AI PC的晶片
8.Arm架構的市佔率將持續提升
9.AI PC約2025年開始有明顯的營收，AI手機亦同
(二)、邊緣運算
1.行動邊緣運算MEC
(1).接近終端的小型伺服器，伺服器的用量會更大
(2).受惠：CSP(Google?ASW?Meta?)、DNS業者(Cloudflare(NET)、是方?)、BMC晶片(信驊?新唐?)硬體散熱?軟體資安防護(Palo Alto Networks(PANW)、Zscaler(ZS)、CrowdStrike(CRWD)、Fortinet(FTNT)?)
2.保密需求的IPC工業用電腦
(1).做MEC的廠商要有能力說服客戶買單
(2).受惠：研華?虹堡?其陽?
3.儲存的需求大爆發
(1).文生影的趨勢，導致存儲的傳統伺服器需求大爆增：
(2).HBM?Dram?CDN業者、伺服器存儲業者
(3).受惠：美光?CDN業者(NET?AKAM?FSLY?)、伺服器存儲業者(PSTG?MDB?ORCL?)
4.網路速度需要更快更大的頻寬
(1).文生影的趨勢，也會導致頻寬相關的產業需求大爆增，尤其是wifi7
(2).800G路由器? SDN?wifi7?
(3).受惠：智邦?智易?聯發科?立積?瑞昱?
5.消費性裝置
(1).手機晶片?NPU?AI手機?AI筆電?
(2).受惠：聯發科?祥碩?戴爾?
(三)、等復甦的：
1.消費IC：瑞昱?聯詠?祥碩?譜瑞?創惟?凌陽?義隆?
2.手機和AI PC：最近市場大資金開始關注了，可能會伴隨著Wifi7和NPU的加速滲透
3.戰爭重建概念股，現在已經有資金先丟進去蹲，等著今年下半年烏俄戰爭打完，去發動重建的題材，現在估計是絕對低點了，基期很低
(1).基礎建設(鋼鐵?水泥?)
(2).運輸海運(散裝船?)
(3).重建(IFRA?開拓重工CAT?聯合租賃URI?)
(4).工具機(亞德克?上銀?)
4.PMIC：茂達?力旺?
5.MCU：新唐?盛群?松翰?
(四)、VR、MR、空間運算：
1.vision pro
(1).為一台MR裝置，很讚不考慮價格的話，vision pro是一台很棒的電影機、工作事務機。可以像是在家有個超大高清畫質的電影院
(2).vision pro是封閉式的裝置，很多的APP也不給裝，也會刻意隱藏某些功能，用網頁瀏覽看VR需要去safari打開web XR啟動，但一樣會被鎖畫質
(3).see through功能比Meta強大太多了，其中最重要的為R1晶片，扮演著很重要的角色。大部分人都是在關注主晶片M2和高通Snapdragon XR2晶片
(4).眼球追蹤功能很厲害，這些技術可以看出蘋果還是很強大的
(5).目前裝置還是偏重，有些人會戴不了太久。以後還是會改善的，像是當初的手機和筆電，第一代都不太好，但時代的演進會促成趨勢的成立，技術成熟後規格會慢慢提升
(6).短期上可能會去看一些傳輸晶片的廠商，這是技術的關鍵
2.Meta Quest
(1).為一台MR裝置，比較偏向娛樂用的遊戲機，或瑟瑟的壞壞機
(2).價格真的經濟實惠，看到vision pro很酷炫的人，可能會推升到Meta Quest的銷量
(3).可以期待高通或Meta去開一個R1晶片來加強功能，不要放在原本的Soc晶片裡面
3.VR為虛擬實境、AR為擴增實境、MR為混合實境，目前這兩台裝置都符合MR
(五)、車用
1.等降息電動車重回拉貨
2.壓品牌大於IDM
3.可看導線架、車用晶片
4.車電今年應該還好
(六)、資安類股
1.CrowdStrike(CRWD)：端點這邊的資安做得特別好，為主委的持股
2.Zscaler(ZS)：在雲服務做得比較好，有錢會想買
3.Palo Alto Networks(PANW)
(1).魔法阿嬤Nancy polosy再次發出一次神之call，
(2).走完整的解決方案，但對比上述兩家公司，比較像是後追者，慢慢追上的坦克，技術大概差一年的進程，電話會議顯示需求有受到影響，下修預期。正在調整產品組合，若真的夠便宜的話，還是可以買的。未來網路攻擊的趨勢會使用AI的工具，持續去做防護
4.Fortinet(FTNT)：不錯，但企業價值難定位
5.資安相關IPC的公司
(1).現在感覺這些公司就是高階版的原價屋，只是在組電腦，沒有技術的護城河
(2).資安合作夥伴可能是國企，打進去供應夥伴可以吃很久的肉
6.資安是未來的趨勢，軟體是重點，不像過去拚一個硬體防火牆的量，接下來可能會變成專用的高階伺服器作為資安電腦，規格升級
7.windows內建防護做得很好了，不像以往很需要防毒軟體
8.資安軟體股可能就是一個買put的概念，當真的遇到AI產生大災難，會讓他們起到對沖的效果
(七)、去中化
1.廣達：泰國、越南、墨西哥
2.緯穎：馬來西亞、墨西哥
3.Celestica：泰國、馬來西亞、墨西哥
4.英業達：馬來西亞、越南、墨西哥
(八)、低軌衛星
1.等starlink IPO，估計之後有機會炒作一波
(九)、摺疊手機
1.大概2025或2026才會反應
2.增長性會很好，但這是基於基期很低的緣故
3.目前蘋果的折疊手機還在實驗中，可能會先從大尺寸的iPad開始推，再拓展到iphone
受惠：兆利(3548)?、富世達(6805)?
(十)、FOPLP(半導體面板級扇出型封裝)
1.主要看設備廠：志聖?均豪?