一、概論
(一)、閒聊
1.有個迪士尼預測網站，有個迪士尼的APP可以用
2.Taylor Swift的演唱會很精采，不只是一場演唱會，而是一場秀
3.東京巨蛋的進出場都很快，日本人真的厲害
(二)、市場話題
1.Arm爆噴一波，估值真的很高，比輝達估值還高。AI PC高機率會採用Arm的架構，像是輝達之後的CPU就是採用Arm架構，未來的市占會越來越好。上漲的驅動力高機率是籌碼集中，九成以上扣在軟銀和願景基金(Vision Fund)手上，根據規定IPO 180天之後就可以倒貨了，預計三月多就要慎防孫正義倒貨給大家了
2.過去抄底的Fortinet(FTNT)覺得不差，但最近盤點Palo Alto Networks(PANW)、Zscaler(ZS)、CrowdStrike(CRWD)之後，四家公司比較之後，其他三家站在比較好的地方，所以減碼Fortinet去其他持股
3.最近策略改採用找尋估值被低估的股票，發現了戴爾(Dell)，最近敲了第二單，買進理由為AI PC預計2025年開始有顯著的貢獻、AI伺服器的業務擴張，算下來戴爾是便宜的股票，策略像是買入CLS的理由，夠便宜又在正確的軌道上，就可以買。戴爾目前估計就是穩健的便宜貨，故將競爭護城河不夠深的標的資金挪到戴爾這邊
4.有時候買進的理由不見得是最後上漲的理由，因為不知道大資金買入推升股價的理由，像是CLS買進理由是夠便宜，但最近爆漲的原因估計是因為SMCI爆漲，所以CLS落後補漲。雖然即便沒有SMCI爆漲帶動，CLS遲早有一點也會慢慢緩漲上來。
5.cloudflare(NET)：開完財報噴到天上，但財報算是符合預期，押注的理由是因為邊緣運算的需求可能是被低估的，老闆表示未來將GPU伺服器會加強放到各個端點的伺服器上，全球310個城市部署了機房伺服器，目前已經鋪到了120個，之後會加速。顯示了NET具備拿到晶片的能力，還有注意到邊緣運算的商機
6.從生活中發現發財的機會：從一開始討論微軟的成本回收，談到podcast找到更便宜的儲存平台，再到google演講發現到AI服務的成本高昂，到近期的三星S24手機開放一年的免費AI軟體服務，幾乎確定邊緣運算伺服器的建設趨勢
7.把運算、儲存、傳輸往端點的方式去推進，靠近使用者以達到迅速提供服務的效果。目前有CDN業者、CSP業者在提供服務
8.羅素兩千盤整壓縮要準備往上開了，估計川普參與選舉會變成一個利多出盡的下跌契機。若川普上任繼續中美貿易戰，將關稅提高，對於近年來逐步搬離中國往東南亞、墨西哥遷廠的台商來說是利多
9.等到羅素兩千RUT這些小鬼股開噴，重現2021、2022成長股之亂，ARKK開始往上噴之後，再來討論市場過熱的問題，目前發現到的long-only found根本還沒上車，不能說這是市場過熱。
10.估計台股開紅盤會跳空創新高了吧，看周一二三美股的狀況來確定開盤的位置。通常慣例上賭留倉的部位，開盤衝上去會有短期賣壓出籠，
(三)、回答QA的部分
1.心臟大顆有幾種，槓桿開爆的，或者是總是滿倉滿手股票的，有需要錢也可以股票質押調動資金出來用
2.street smart的東西得出社會才能學到，來自很強的前輩所提供的，很多的東西是學校不會教的，需要從生活、社會之中被教育體悟的，身邊有這樣的前輩要好好珍惜，癌大很驚訝以前仰望的分點會是節目的聽眾，因緣際會下可以獲得前輩的指點
3.剛畢業的年輕人會比較反骨一點，這點可以理解，但也要反思常說的慣老闆，其實也是具備一定程度依定能力的人，老闆主管會在那個位置總是有它的道理的，而不是靠賽上位或投胎投得好，換位思考才能了解到老闆主管的行為
4.高價藝術品或蒐藏品，有可能就是洗錢用的token(代幣)，買賣方都會配合演出
二、心得感想
(一)、資安還是硬道理，不管何時都是剛性需求，熊市時可以把資金打進去放著，牛市時也可以穩定成長
(二)、cloudflare這個牛皮股也有爆漲的時候，嚇到，之前看太牛皮了有點無趣，有點像是中華電信那樣不太會動，這樣的話中華電信底下的子公司是方不知道有沒有機會
(三)、long-only found等到市場明朗之後回補，估計就是買在山頂吧
(四)、進入股市有個觀念正確的前輩幫忙真的會順遂很多
(五)、富二代擁有的優勢很多，光是長輩提供的知識和指導，就可以讓子女更能夠適應資本世界的遊戲規則，當然做事創業要成功的機率又更高了，也有很多次可以失敗並再來一次的機會，蒿吐露絲
(六)、對於貸款的恐懼，鄉村的父老對於貸款可說是敬而遠之，但長大了懂事了，就知道某些貸款是好的，某些是壞的，好的貸款是不要太快還錢的，機會成本衡量有利的狀況下能不還就不還
(七)、癌大提到的驚訝自己以前仰望的分點前輩會是節目的聽眾，因緣際會下可以獲得前輩的指點，如同最近集數聽到的，與人分享經營粉專，雖然偶爾不如意，但總是會有意外的收穫
(八)、剛畢業的年輕人確實挺反骨的，就像自己剛畢業一樣，但總是會被社會給磨平菱角，從不理解這個社會，想改變這個社會，到後面的看淡這個社會，真的不要當作其他人很笨都在做蠢事，很認同fake it till you make it這句話，最後變成自己討厭的樣子QAQ
(九)、高價藝術品或蒐藏品，有可能就是洗錢用的token(代幣)，聽起來很不意外，又學到新知識了
三、提及標的：
(一)、Arm：爆噴一波，估值真的很高，比輝達估值還高。AI PC高機率會採用Arm的架構，像是輝達之後的CPU就是採用Arm架構，未來的市占會越來越好。上漲的驅動力高機率是籌碼集中，九成以上扣在軟銀和願景基金(Vision Fund)手上，根據規定IPO 180天之後就可以倒貨了，預計三月多就要慎防孫正義倒貨給大家了
(二)、Fortinet(FTNT)不差，但比較Palo Alto Networks(PANW)、Zscaler(ZS)、CrowdStrike(CRWD)四家公司之後，其他三家站在比較好的地方
(三)、戴爾(Dell)：AI PC預計2025年開始有顯著的貢獻、AI伺服器的業務擴張，算下來戴爾是便宜的股票
(四)、cloudflare(NET)：開完財報噴到天上，但財報算是符合預期，押注的理由是因為邊緣運算的需求可能是被低估的，老闆表示未來將GPU伺服器會加強放到各個端點的伺服器上，全球310個城市部署了機房伺服器，目前已經鋪到了120個，之後會加速。顯示了NET具備拿到晶片的能力，還有注意到邊緣運算的商機
四、產業趨勢
(一)、Arm架構逐漸地在擴大市佔率
(二)、邊緣運算的部署，CDN業者、CSP持續關注中
五、持續關注的標的
(一)、台積電2330：台積電那個跳空的位置625非常關鍵，價格回來有守住，就是做多的地方
1.Meta的MTIA晶片會下在N3或N5，搭載博通或台積電的CoWos
(二)、輝達NVDA：H100、B100、L40s、CUDA軟體、R100、X100
1.H100：原本是八顆GPU加上2顆Intel 的Sapphire Rapids，現在打算採用自家的grace CPU
2.grace CPU採用Arm的架構，之後的R100、X100估計都會採用
3.Meta：35萬顆H100
(三)、AMD：MI300系列
(1).微軟是MI300大客戶
(四)、世芯ky
1.AWS的推論晶片Inferentia
2.英特爾的Gaudi晶片(Habana)
(五)、特斯拉：
1.估值高、能源業務強、NACS充電業務有成長性、FSD V12晶片、Robotaxi、人形機器人Optimus不確定能夠商用、Dojo晶片、語言模型Grok、
2.預計年終獎金拿到之後可以丟進去試試看，打進去後就不管，用鎖部位上限的方式來做風控。
(六)、CLS(Celestica Inc)
1.出GoogleTPU的伺服器
2.OEM、ODM本益比，基本上10倍算是合理，但AI可以給高一點，大概落在15~20倍之間
3.關注Flextronic(FLEX)的搶單分食
(七)、戴爾(Dell)：算下來戴爾是便宜的股票
1.AI PC預計2025年開始有顯著的貢獻
2.AI伺服器的業務擴張
(八)、cloudflare(NET)
1.邊緣運算的需求可能是被低估的，未來將GPU伺服器會加強放到各個端點的伺服器上
2.全球310個城市部署了機房伺服器，目前已經鋪到了120個，之後會加速。
3.NET具備拿到晶片的能力，還有注意到邊緣運算的商機
(九)、Meta
1.算力：35萬的H100晶片，還有等同於25萬H100的其他晶片，可能是A100或MI300，Reels可能需要大量的演算法
2..MTIA晶片搭載晶心科AX25-V100核心處理器，會下在N3或N5，會搭載博通或台積電的CoWos，用水冷為目標
3.可關注ASIC晶片、機殼、滑軌(川湖?)
4.Llama模型可以關注一下，開源的模式可以促進技術的快速發展
(十)、Spotify
1.廣告的業務，Audience Network可以再持續關注
2.使用AI伺服器來加強演算法，進而推進廣告業務投放的精準度
六、持續關注的產業趨勢：
(一)、AI相關
1.NVIDIA：H100、G100
(1).Meta：35萬顆H100
2.AMD：MI300系列
(1).微軟是MI300大客戶
3.博通(AVGO)：Google的TPU
4.Marvell：AWS Annapurna的Trainium訓練晶片
5.世芯(3661)：AWS的推論晶片Inferentia、英特爾的Gaudi晶片(Habana)
6.晶心科：Meta的MTIA晶片，搭載AX25-V100核心處理器
7.AI PC約2025年開始有明顯的營收
(二)、邊緣運算
1.行動邊緣運算MEC：接近終端的小型伺服器，伺服器的用量會更大
(1).受惠：CSP(google?ASW?Meta?)、DNS業者(cloudflare(NET)、是方?)、BMC晶片(信驊?新唐?)硬體散熱?軟體資安防護(Palo Alto Networks(PANW)、Zscaler(ZS)、CrowdStrike(CRWD)、Fortinet(FTNT)?)
2.保密需求的IPC工業用電腦：做MEC的廠商要有能力說服客戶買單
(1).受惠：研華?虹堡?其陽?
3.儲存的需求大爆發：HBM?Dram?
(1).受惠：美光?
4.網路速度需要更快更大的頻寬：800G路由器? SDN?
(1).受惠：智邦?智易?
5.消費性裝置：手機晶片?NPU?AI手機?AI筆電?
(1).受惠：聯發科?祥碩?戴爾?
(三)、車用
1.壓品牌大於IDM
2.可看導線架、車用晶片
3.車電今年應該還好
4.等降息電動車重回拉貨
(四)、等復甦的：消費IC、MCU、PMIC、CIS
(五)、VR、MR、空間運算：
1.vision pro開賣，目前看不到改變世界的契機，估計下修預期，等之後拿到才會知道
(1).受惠：玉晶光?
(六)、低軌衛星：等starlink IPO，估計之後有機會炒作一波
(七)、摺疊手機
1.大概2025或2026才會反應
2.增長性會很好，但這是基於基期很低的緣故
受惠：兆利(3548)?、富世達(6805)?
(八)、FOPLP(半導體面板級扇出型封裝)：主要看設備廠