聲明：本筆記為筆者主觀認知做的重點，方便筆者查找資料為主，故建議讀者去聽節目以利了解前因後果。筆記內括號內容為筆者主觀想法補述

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

內容目錄

壹、節目內容

一、閒聊

(一)、峇里島休假

1.和有錢人的差異越來越小

2.除了頂尖奢侈品買不起以外都差不多，但其實幾十萬的手錶就是很好的名錶了，往上拚的就是戴給別人看的

3.前輩曾言：在台灣，把房地產扣掉，基本上有個8000、上億，基本上生活都差不多了

4.若要維持高檔的生活要花多少錢?但實際上根本不會每天都想要過高檔的生活

5.跟A君討論說要帶兒子去住看看青旅，要不然他不知道實際社會長怎樣子

6.你現在過的生活可能是我從小夢寐以求的生活，若你每天還覺得不滿足，那我勢必要讓你去看看比較匱乏的生活可能長的樣子

7.原本要訂一堆包場的東西，但岳母就是來看人的

8.跟老人一樣十點睡，七點起床

9.早起去健身房，以前健身三大項：握推、深蹲、拉背，現在做功能訓練

10.經濟實惠的在地保母很棒

11.原本要專心放假，但在飛機上又下單了，瞬間的靈感清掉很多指數部位去買個股

12.今天有稍微降低頻率下單，但還是很快樂的下單，比以前還好，因為沒有槓桿

13.喜歡工作：還是跟朋友討論產業、看盤

14.雙子座：自己很符合雙子座的善變，覺得這樣才是更好的，問心無愧

二、市場話題

(一)、處置股規則改變

1.大致上來說，資金都還在找方向去因應

2.金句：每一個制度都有受會跟受害的對象，絕大多數的散戶，理論上都會是站在相對受害的地方，因為不會就是不會，那些可以賺到錢的，都是她非常認真在研究這個制度的

3.最明顯：掛假單的人變多，頻率變高

4.對散戶來說就是被騙幾檔而已，真的要煩惱的是想從中獲利的對家，雙方互相算計

5.只是小事情：真的要布局的話，了不起就分五單打，不一定要全部都壓在同一單

(二)、盤面狀況

1.有種宙斯法則不適用的情形

2.宙斯法則：大家要有共識不能互搞，開好的營收就是要上漲，不要開好的營收拿來出貨，那就會變成大家互相算計了

3.若每次開好的營收就要丟，大家就變成互相搞

4.某AWS概念股開了超高營收(3661?)，大家都知道Trainium放量營收會好，但營收真的超乎預期，沒有想到會好成這樣，結果沒有開漲停，就會覺得有問題啊

5.這個盤面大家互相凌遲，等到大盤新高之後就會改善

6.若每個利多大家都拿來出貨，就會慢慢變成區間盤的感覺

7.整體相對樂觀：因為滿多族群已經有匯聚成型，互弄難免但不用太緊張

8.過程震盪，但拉長看滿多東西型態逐漸轉好

(三)、Google大搬風

1.Demis Hassabis交出Deepmind的CEO、Jeff Dean帶了快樂好朋友出去創公司Discovery Loop

2.大家懷疑是否Google掉出前緣模型的競爭行列

3.類似蘋果是共識上的AI輸家都沒有做投資，結果YTD的表現最好，市場買單，反而那些大型投入的CSP績效跑輸

4.串起事件：波克夏大舉介入狂買Google，甚至是私募，而巴菲特親口說這是他買的

5.前緣模型超級競爭：兩大巨頭Anthropic跟Open AI，後面也有很多人追趕

6.風險：即便在西方世界贏得最終勝利，只要沒有辦法完全把中國給封禁掉的話，成果會被端走

7.價值鏈：原先覺得是軟體端一本萬利，但現在看來，可能不是這樣

8.算力拿去租賃而不是自用，代表軟體可能不行，乍看是壞事，但蘋果示範了可能不是壞事

9.Google把更多資源丟在cloud裡面，而算力就是數位時代的某種基礎建設

10.波克夏、巴菲特喜歡重資產、長約、寡占，所以不難理解巴菲特為什麼要買Google，或許巴菲特就是知道Google要轉向當房東才去買進、參與私募

11.放Jeff出去開公司不是無條件放生，而是有投資他們，他們還是要用Google的雲端，而Google就可以往新時代鐵路能源的供應商前進

12.有可能Re-rate：本來的估值有夢的成分，若現在自居為基礎設施的提供者的話，PE乘數可能下調，只不過市場現在是肯定蘋果的做法，說不定市場反而買單

13.Meta也是要往租賃的方向去前進

14.所以不一定是負面訊號，甚至有可能是正面訊號

三、回答QA的部分

(一)、金句：以前也會覺得說，我們一定要把環保或節能做到極限，後來就是有想到有順手就做，因為世界上有一堆人在那邊當拖油瓶

(二)、這波布局：設備買一點，光通滿多的，AI power、散熱都有，而PCB、載板做過了也很擁擠就比較沒有興趣，老AI前面小作一波現在撤出，指數前面壓很大，現在拿出來去打這些中小

(三)、前面被殺到PTSD，所以選擇往價值的方向去靠，會選2026、2027有成績的，等到2028、2029才開成績的就不想去買

(四)、金句：你真的要ㄎㄅ原生家庭，每個人都ㄎㄅ不完，你終究是要走出自己的一條路啦，所以沒有什麼好去舔自己的傷口療傷

(五)、金句：快樂的環節可能是來自於你在走向A的過程，而不是真正的擁有A，其實想要跟等待的過程是最好的，當你真的獲得這個東西的時候，就是我有了這個東西，而不是我想要，我想要的感覺是比我有的感覺更加來得好

(六)、金句：不要期待人生一定是一帆風順的，甚至是我覺得其實人生不順的時間會大於順的時間，當你開始過得很順的時候，可能人生已經準備進入終局，因為你就沒有東西可以再去做突破跟挑戰了

貳、心得感想

一、無

參、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

一、台達電：分批打進去，反正是權值股，追高也還好

二、捷敏：看起來快突破季線了，進去蹲看看

三、正2：把指數轉進去個股裡面

肆、重點

一、金句

(一)、每一個制度都有受會跟受害的對象，絕大多數的散戶，理論上都會是站在相對受害的地方，因為不會就是不會，那些可以賺到錢的，都是她非常認真在研究這個制度的

(二)、以前也會覺得說，我們一定要把環保或節能做到極限，後來就是有想到有順手就做，因為世界上有一堆人在那邊當拖油瓶

(三)、你真的要ㄎㄅ原生家庭，每個人都ㄎㄅ不完，你終究是要走出自己的一條路啦，所以沒有什麼好去舔自己的傷口療傷

(四)、快樂的環節可能是來自於你在走向A的過程，而不是真正的擁有A，其實想要跟等待的過程是最好的，當你真的獲得這個東西的時候，就是我有了這個東西，而不是我想要，我想要的感覺是比我有的感覺更加來得好

(五)、不要期待人生一定是一帆風順的，甚至是我覺得其實人生不順的時間會大於順的時間，當你開始過得很順的時候，可能人生已經準備進入終局，因為你就沒有東西可以再去做突破跟挑戰了

(六)、不要期待人生一定是一帆風順的，甚至是我覺得其實人生不順的時間會大於順的時間，當你開始過得很順的時候，可能人生已經準備進入終局，因為你就沒有東西可以再去做突破跟挑戰了

二、本集啟發

(一)、現在的盤勢都缺乏了點連續性，說好聽是個股輪動迅速，說難聽是大家信心不足，拉上去一根後就快跑，可同時往下殺也有買盤介入，所以其實還是有人在補部位，不適合隨便打右側上去而已，或許要等到大盤創高之後才能再繼續打右側交易去做多了

(二)、專注在雲端上，對Google不見得是利空，之前就有想過，開源模型在後面追趕的狀況下，之後只要進步到一個程度，就可以依賴地端的開源模型即可，所以那些巨頭只剩下前緣模型可以賣錢了，因此投入巨大的資本支出，會不會最後真的很難回收回來，尤其是中國的蒸餾追趕很致命，而Google退出前緣模型競爭往雲端的生意去靠攏並非壞事，而這門生意比較不燒錢，也有機會像是蘋果一樣收個包租公的生意

(三)、若市場解讀成利空往下殺，其實也不錯，只要開始築底不要破底，就可以開始撿了，而市場最喜歡做的事情就是三不五時炒說科技巨頭花太多資本支出在模型上，什麼現金流轉負當成利空在殺的，若Google把這些資本支出拿去砸雲端跟硬體，把它變成基礎建設的一環，這種亂殺反而是更好的撿便宜機會，相對燒錢的模型商來說，往雲端靠攏的Google有更安全的下檔

(四)、假設Google的晶片要拿去供給Anthropic，基本上視同Google的晶片需求要算在Anthropic的頭上，少了一個大玩家想用力搶GPU，總覺得這對AI供應鏈來說算是某種潛在風險，最好的劇本應該是一群巨頭拚得你死我活去競爭模型，最好是互相超車形成超強的競爭壓力，這樣他們才有動機去互相搶晶片，現在若Google退出前緣模型的競爭行列，這樣需求端的壓力就會相對減輕了，但若Google想當個貪婪的房東把所有晶片買下來壟斷，逼迫模型商來跟他租伺服器，那或許就另當別論了

三、節目內容