聲明：本筆記為筆者主觀認知做的重點，方便筆者查找資料為主，故建議讀者去聽節目以利了解前因後果。筆記內括號內容為筆者主觀想法補述

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

內容目錄

壹、節目內容

一、閒聊

(一)、颱風天

1.有找廠商把植物綁一綁

2.之前植物有被吹爆，理解到生命的無常

3.汰弱留強：即便不是颱風也會被吹爆，所以放寬心，抱持著汰弱留強的心情，如果你是比較弱的，就會被吹爆

4.以前會罵颱風假，可是後來學乖了，因為發現罵颱風假是跟全台人民對做，絕大多數人都不想上班，可能炒股的人不多，也不在意開盤

5.以前只有我們覺得：少一天交易日就好像少一天賺錢的機會

6.今年改變：股市太好，大家都上車，竟然看到也有人幫忙抱怨不開盤少一天證交稅，要是以前肯定被罵爆

7.研議三點半收盤：以前可能會喜歡，現在會考慮到不利自己的健康

8.現在大家終於懂了，因為你開始在市場會賺錢之後，想法就會和我們一樣了，或者是我們還在學生時，一定想整天放假

9.希望大家都能在風災能夠順練平安度過

二、市場話題

(一)、盤勢

1.富台週五原本漲3點多%，夜盤時收斂了，所以周一不代表會噴這麼多

2.美股：輝達連續出紅K漲回季線，Meta也是跳上去

3.新高上去可能資金就會回去高估值的東西

4.自己和朋友在鎖定的標的都偏向短期內有營收獲利的那些元件，準備要開營收獲利的

5.記憶體是個意外：營收獲利真的很好，但可能是比較擁擠一點，所以其實一些比較中大資，已經沒有特別偏好要把錢往這邊塞

(二)、Meta出租算力

1.祖克伯的訪問證實是要滿倉衝進去，更加用力做多，預定的伺服器建置G瓦數很高

2.GPU的折舊擔憂：不只可以訓練跟推論，還能出租給其他人

3.不利NeoCloud：一個強大的對手、算力價格更穩定導致預期投報率可以算出來，少了朦朧美就沒辦法炒股價的估值了，但如果有辦法更加賺錢，就算估值倍數不高，獲利夠好還是有機會把股價往上推

4.可期待：算力單價便宜，但總價不一定，因為去跑專家模型可能會燒掉更多Token，做更精緻化的推論會用到更多的Token

5.有大咖下來加速更便宜更普及，有利軟體公司

(三)、漲價故事

1.記憶體：下個Q都還在持續，只是有注意到有相當程度的收斂一點點合約的報價

2.記憶體基本面：不講股價，單純就產業相關的東西，還沒有見到敗象，巨頭採購力量太強大，即便記憶體漲成這樣，還是沒有影響到採購的決心，後面基期拉高後年增率就會開始收斂，但還是可以期待價格繼續往上

3.被動元件：絕大多數漲價成功，後面一兩個Q應該持續進行，像是母雞拉小雞，大廠漲價，中小對應調整

4.功率元件：類比IC的ADI發出漲價信，功率元件也有全面漲價的狀態

5.功率元件有趣的點：最缺的是美股這些公司，但美股標的股價沒有繼續上去，反而是台股的功率元件或MOSFET跟後段封裝走得很漂亮，有點像是當初去看日本被動元件噴爛，台股沒跟上的疑問

6.考察：功率元件出現滿大程度的缺貨擴張

7.後段封裝廠開出來的自結數字已經透露訊息，營收年增率維持相當水準，並沒有特別拉升，可是獲利數字跑上去非常多

8.上述狀況，代表進入漲價循環，或者是稼動率拉滿，毛利數字跟獲利數字會跳很快

(四)、光通

1.比較大的催化劑會在當初把它喊下去的SemiAnalysis，他們現在發了一個ETF有選到光通元件，就有機會透過資金行情的東西，再次啟動

2.算是聽眾服務：認為自己不想介入了，自己的資金跟注意力不在這邊

4.觀察：矽光子Silicon Photonics和InP磷化銦的雷射相關標的偏向是軟掉；Wide-and-Slow相關標的稍微轉強

5.這種高估值的標的要去做進攻突破的話，大盤要在新高的位置，才會去推這些東西

6.光通內部類股輪動：Slow-and-Wide、VCSEL、AOC，甚至是Mircro LED，算是相對遠的故事，股價上比Narrow and fast還要硬一點

7.Narrow and Fast：矽本身不會發光，要放一個磷化銦的雷射去打光，若要把頻寬變大需要重新設計元件很花錢，因為在狹小空間內做到很快速，所以元件提升方面需要投入巨資

8.Slow-and-Wide：透過相對便宜的VCSEL元件，就可以不用花那麼大的成本去達到光傳輸的效果

9.想到光銅議題：在伺服器內銅還是好解方，而在Scale out或Scale across用光比較好；在Slow-and-Wide方面，用在Scale up跟Scale in會用到，兩者應用上不衝突

10.市場資金取向改變時，要去賣某些東西可以當作狗在賣，就像是當初的光進銅退，屌賣銅一樣，會不會有可能在光通也發生屌賣舊名字的狀況

11.現況：比較遠的Slow-and-Wide比較強，反而有放量的矽光子大家都在賣

三、回答QA的部分

(一)、導線架：漲價大概10~20%左右，比較菁英廠商的lead time從3~4個月跑到7~8個月

(二)、金句：像這種就是有機會在後面直接被劃掉，已經不可能再做的事情，應該就要再你年輕的時候去做

(三)、咖啡入門：先從美式開始，上頭了再額外加shot

貳、心得感想

一、

參、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

一、捷敏：加碼上去蓋牌

二、群聯：搶反彈短V出掉了

三、國巨：短V沒力，判斷資金不青睞這邊了，減碼丟去功率半導體

肆、重點

一、金句

(一)、像這種就是有機會在後面直接被劃掉，已經不可能再做的事情，應該就要再你年輕的時候去做

二、本集啟發

(一)、依舊主旋律在功率半導體和封裝，確實很像是當初被動元件一樣，日股韓股噴爛，國巨上去兩次右側交易都被打下來，第三次才成功上去，最近的功率半導體也是有種當初洗刷的感覺，快被洗爛之後才會真的上去，在那之前右側上去都會被教訓，看信仰程度了

(二)、光通：最近也是有看到SemiAnalysis發的那個ETF，覺得會有一波資金行情拉上去

(三)、孟恭今天提到的光通偏向聽眾服務，估計是不會買，若真的要買的話，就考慮Slow-and-Wide，但這些有點像是當初的光進銅退，若真的發生當初光進銅退的現象，市場亂賣矽光子的話，LITE和COHR以及AXT殺得夠低就可以來撿了，反而不好去亂追不熟的Slow-and-Wide類股

三、節目內容