聲明：本筆記為筆者主觀認知做的重點，方便筆者查找資料為主，故建議讀者去聽節目以利了解前因後果。筆記內括號內容為筆者主觀想法補述

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

股癌EP568 47:14有云：最近找到一個筆記滿厲害的，有辦法抓到說前幾集在講Credo，同時又講到了BizLink(貿聯)這家公司，所以上集在講Meta的時候，因為前面有講到那個，所以覺得他現在一定要買這個或什麼的，真厲害知道我現在在幹嘛，其實根本沒講我現在在幹嘛，但可以拼湊出來。其實不知道自己這些內容到底對大家有沒有幫助，到現在還是覺得有人喜歡這個節目，對我來說是個很值得感恩的事情，如果大家能夠吸收到一點東西的話是最好的

一、節目內容

(一)、閒聊

1.卡米地股東會

(1).不喜歡露臉的理由：不喜歡看到自己、討厭聽到自己聲音

(2).流量是雙面：從其他外在因素獲得的流量，就需要再次洗乾淨受眾，所以比較偏向走自然觸及，讓朋友介紹來聽節目的，這樣比較健康

(3).喜歡脫口秀，進而出資支持這個產業，需要時間去發展

(4).預設錢會賠光，畢竟文化事業產業的投入很難確定可以多快看到收益回報，但意外地財務狀況越來越穩健

(5).選對的人事情就會往好的方向去發展，創辦人、總監、主導都很聰明也有理想和熱情

(6).股東儘量單純一點，要不然就是要有共識願賭服輸，投這個創辦人，就是相信他，不要太要求回報，發展起來與有榮焉的心態

(7).若這筆創投有回收的話，會再投入這個產業，反正這個現金流已經不影響生活了

2.近期八卦事件

(1).金句：感情事情比較不喜歡去評論，很多時候去評論一些社會事件，最後面發現說，大家上車的地方就會翻車，結果就變成加害人了

(2).金句：很像是以前的羅馬競技場變成線上的版本

(3).金句：如果你真的不喜歡一個人了，就直接說清楚講明白，不要給他一些錯誤的希望，讓他覺得還可以繼續下去，自以為不想傷害對方，實際上在做的事情就是在傷害他

(4).金句：小痛避免以後的大災難，用拖的絕對是不好的，對方也是人生父母養的，儘量不要持續再更加的傷害她，不要去玩弄人家的感情

(5).金句：避孕很重要：身為男生，戴個套不是太難，或是雙方溝通事前避孕藥之類的，很多做法都可以做

(6).金句：拿掉第一個傷害女生身體，再來是精神上的傷害，當下覺得只是受精卵，等到年紀大的時候想懷孕生不出來時，就會開始回想當年做錯了什麼事情

(7).金句：身為男生不要整天去無套中出人家，身為女生也不要讓對方這樣做，若對方真的違反意願就直接報警了，要很認真的去面對生命的產生這件事情

(二)、市場話題

1.台股在戰爭風雲結束之後立刻出現強彈

(1).避險部位砍掉了

(2).台股在區間，美股去撞新高了，非常強勢的袋鼠盤

(3).第一次在大修正之後手上部位沒有槓桿，因為前面的連續跌停讓自己變得更加保守

(4).喜歡有在輪動的有各種題材的多頭市場，而非屌噴全面亂漲或全面潰敗通殺的市場

(5).台股走區間盤，而美股創高，一般來說是市場共識，第一就是川普的美國至上，再來是認為硬體邁向軟體階段，做硬體的台灣股市表現應該會輸軟體的美股

(6).台灣的軟體股最近也開始被市場認可了，時間還沒到而已，需要一點耐心

2.HVDC(高壓直流輸電)：

(1).Buyside和券商法人出報告，所以市場開始關注和凝聚共識推上去

(2).市場注意到AI伺服器是吃電機器，隨著吃電量越大，能量損耗成為重點，於是朝向電力系統去做優化和調整

(3).會從各家股價的線圖去推測市場是不是已經price in 這個題材了

(4).HVDC來說，光寶科和台達電是關鍵的玩家，而他們也是大型權值股，若直接射上去也能拉動台股

(5).Power Rack、BBU、battery unit最近滿強的，族群性產生了

(6).以前放在Rack裡面的Power unit改成外加一個Rack，裡面除了原先的Power unit還有BBU等

(7).額外關注第三代半導體：高電流高電壓或高溫極端環境下，就會用到特殊半導體，像是GaN、SiC，過往特斯拉因為貴減少採用，現在又出現新的契機

(8).大型IDM來說，英飛凌(IFNNY/IFX)應該是HVDC滿大的受惠者，只是要顧慮到這家公司的純度

(9).AEC做線材的廠商，本身也有做Power whip

(10).近期市場注意到按照現在的投射，AI耗電量增長很快，會導致某些地方出現缺電

3.軟體

(1).今年做兩波，年初那波剛好有閃掉，後來又做第二波，美股這邊是挺補的

(2).美股的軟體已經進入估值看不懂的階段了

(3).台股很多同樣條件的軟體股估值只有十分之一，別期待和美股享有一樣的估值，但只要五分之一或三分之一就可以富到流油了

(4).軟體股注意重點：必須要讓客戶可以買單，而消費性的AI agent會被巨頭收割戰場，走利基市場就會有機會

(5).案例：做Sensor的，客戶是半導體公司，將模型軟體導入讓檢驗效率變得更好，客戶願意分享利潤，訂閱費用收爆(竹陞科技6739?)

(6).利基型客戶：反正客戶本來就是綁定使用他們家的設備和硬體，現在加值軟體也不是薛錢，而是真的讓效率變得更好，當然就給他用下去

(7).契機：往台美股偏向工業工程的AI軟體，或導入AI軟體進去自家硬體提高效率的公司，但這種機會並不好找，需要有產業圈的人才會知道

(三)、回答QA的部分

1.盤前盤後功課

(1).早期創新高不賣，現在創新高不賣會賣不完

(2).早期會花比較多時間看線型，去找多頭排列的股票，看營收年增率，若注意到剛開出營收表現很好，股價多頭排列蓄勢待發或剛突破的，會放入觀察清單

(3).現在花比較多時間看年報，比較有長線的思維，和閱讀的習慣

2.台股軟體業

(1).某家做Total total solution的公司客戶是百貨業者，營收的成長率不錯，營業費用率隨著營收產量而下降，這是大部分軟體公司會有的現象(老朋友騰雲)

(2).軟體是一本萬利的行業，開出一個軟體後後面可以賣越多客戶越能分攤掉費用，營運槓桿很高的

(3).觀察指標：利潤一般成長就是跑得比營收快，營收年增得看得見，若營收有高於產業五年CAGR預期的話，就是扮演一個領先的地位，若低於的話就是被競爭掉

(4).這家公司孟恭持有的部位也滿大的，然後被國泰倒貨主因是美債和美元匯率的變化，導致壽險的帳面損益不好看，為了做出獲利瘋狂砍持股

3.在台灣凈資產撇除掉房地產，動產有超過億以上的，稍微懂一點投資績效不用特別好的，生活都差不多，除非要去買遊艇或私人飛機等等

4.成功人士：硬要抓共通點的話，大概是有著極高韌性永不言敗不容易放棄、永遠在工作不想退休和休息，血液裡面沒有休息和玩，只有一些娛樂活動調劑而已，出國或度假時也在工作、扛壓力和受挫力比一般人強太多了

二、心得感想

(一)、所謂的頂流人士大概就是工作狂吧!要不然就是天生的貴族，祖先當工作狂，後代當貴族

三、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

(一)、多單搶反彈，區域戰爭影響有限，開低走高去

四、重點

(一)、金句：很多時候去評論一些社會事件，最後面發現說，大家上車的地方就會翻車，結果就變成加害人了

(二)、本集啟發：

1.若從硬體轉向軟體的話，做硬體的台股弱於軟體的美股，意味著現在的匯率應該是轉出去美股的好契機，但應該很多人看到台幣再升個幾根上去又會受不了了吧

(三)、台股在戰爭風雲結束之後立刻出現強彈

1.避險部位砍掉了

2.第一次在大修正之後手上部位沒有槓桿，因為前面的連續跌停讓自己變得更加保守

3.台股走區間盤，而美股創高，一般來說是市場共識，第一就是川普的美國至上，再來是認為硬體邁向軟體階段，做硬體的台灣股市表現應該會輸軟體的美股

4.台灣的軟體股最近也開始被市場認可了，時間還沒到而已，需要一點耐心

(四)、HVDC(高壓直流輸電)：

1.Buyside和券商法人出報告，所以市場開始關注和凝聚共識推上去

2.市場注意到AI伺服器是吃電機器，隨著吃電量越大，能量損耗成為重點，於是朝向電力系統去做優化和調整

3.會從各家股價的線圖去推測市場是不是已經price in 這個題材了

4.HVDC來說，光寶科和台達電是關鍵的玩家，而他們也是大型權值股，若直接射上去也能拉動台股

5.Power Rack、BBU、battery unit最近滿強的，族群性產生了

6.以前放在Rack裡面的Power unit改成外加一個Rack，裡面除了原先的Power unit還有BBU等

7.額外關注第三代半導體：高電流高電壓或高溫極端環境下，就會用到特殊半導體，像是GaN、SiC，過往特斯拉因為貴減少採用，現在又出現新的契機

8大型IDM來說，英飛凌(IFNNY/IFX)應該是HVDC滿大的受惠者，只是要顧慮到這家公司的純度

9.AEC做線材的廠商，本身也有做Power whip

10.近期市場注意到按照現在的投射，AI耗電量增長很快，會導致某些地方出現缺電

(五)、軟體

1.美股的軟體已經進入估值看不懂的階段了

2.台股很多同樣條件的軟體股估值只有十分之一，別期待和美股享有一樣的估值，但只要五分之一或三分之一就可以富到流油了

3.軟體股注意重點：必須要讓客戶可以買單，而消費性的AI agent會被巨頭收割戰場，走利基市場就會有機會

4.案例：做Sensor的，客戶是半導體公司，將模型軟體導入讓檢驗效率變得更好，客戶願意分享利潤，訂閱費用收爆

5.利基型客戶：反正客戶本來就是綁定使用他們家的設備和硬體，現在加值軟體也不是薛錢，而是真的讓效率變得更好，當然就給他用下去

6.契機：往台美股偏向工業工程的AI軟體，或導入AI軟體進去自家硬體提高效率的公司，但這種機會並不好找，需要有產業圈的人才會知道

7.軟體是一本萬利的行業，開出一個軟體後後面可以賣越多客戶越能分攤掉費用，營運槓桿很高的

8.觀察指標：利潤一般成長就是跑得比營收快，營收年增得看得見，若營收有高於產業五年CAGR預期的話，就是扮演一個領先的地位，若低於的話就是被競爭掉