聲明：本筆記為筆者主觀認知做的重點，方便筆者查找資料為主，故建議讀者去聽節目以利了解前因後果。筆記內括號內容為筆者主觀想法補述

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

內容目錄

壹、節目內容

一、閒聊

(一)、業配Dr.情趣的飛機杯：先說個人沒有使用過，因為Lisa會電死我，我朋友也真的不是我本人，以上都是廠商寫的，我只是照念

(二)、和Dr.情趣的老闆私交不錯

1.把握兒子還會依賴父母的時間幫他一把

2.老闆會放兒子自己想辦法去破關

3.孟恭偏向放養的方式，讓小孩什麼都去試試看，不要過度限制

4.因為會給小孩去玩電動，所以容易取得的狀況下，就會愛打不打電動的，而那些被禁止打電動的就會牙起來狂玩

(三)、和股票圈、產業人士吃飯

1.股票圈的可能會注意到產業人士不一定會注意到的東西

2.股市是經濟的櫥窗：資金不會騙人，一旦有族群性產生，一般來說就會有狀況

二、市場話題

(一)、AI如何讓客戶買單

1.資本支出在2026或2027年的成長率就會顯著拉平

2.競爭激烈，所以收費就會讓客戶改用其他免費的

3.類似外送平台：直到最後寡頭活下來後才去定價，先搶市占之後再來談價格，但會怕市占不夠大的話，漲價會掉市占

4.資本支出大爆炸的時代，也不一定要太在意，反正很多公司的營收獲利就是好

5.類似企業DNA：高毛利的企業比較願意嘗試導入AI增進整體效率，但低毛利的企業就沒這個空間，除非逼不得已

6.AI該半買半相送：先做出幾個範例讓大家知道有效，同業才有誘因去導入

7.類似PLTR的bootcamp計畫，各行各業端出一個範例

8.願意犧牲一點幫人家開發做出第一個範例，所累積出來的數據後面會獲得巨大的成功

9.變現方式：可能像是Google買雲端硬碟送AI、用word產品有附加AI功能

(二)、輝達控成本

1.起因：川湖沒有在RVL清單裡，當時判斷市佔跟絕對地位很好，且握有大量專利，很難想像他的東西給其他廠商分食，故偏向是談判議價的狀態，且謠傳下一代就會回歸RVL

2.回想：之前判斷鴻海和緯創從L6做到L10是為了提升良率，現在看來還有成本控管的考量

3.看懂背後控管成本的考量：輝達本來就很會壓成本，現在面對TPU競爭又更有價格壓力了，公司提早布局

4.貿聯(3665)：無辜的受害者，因為採購方是CSP，不是由輝達採購，所以應該沒被砍價

5.若輝達認真控成本的話，供應鏈可能會有毛利上的壓力

6.若Google加速零組件投資，說不定可以抵消掉輝達砍價的壓力

7.救世主轉向Google：即便全世界合規的廠商加起來，電零組件供應的供應量能都不夠Google的需求

8.供不應求：台積電論述供不應求已經鈍化，但Google挾帶gemini3和nano banana去論述供不應求，會讓大家重新檢視供不應求這件事

(三)、英特爾股價上跳

1.謠傳蘋果低階晶片要給英特爾做

2.也可能是EMIB的利多，尤其是台股EMIB供應鏈被外資買爆

3.反應太遠了：前幾個月提過EMIB，但這東西就是要等到2028或2029年才會出來

4.推測：可能一個初升段，後面先跌爛，冷靜之後看營收獲利真的會變好的話，才有一波真正的

(四)、聯發科

1.確定：明年會拿到20K~30K的CoWos

2.小作文：後年會拿到7、80K以上的CoWos，但自己判斷不覺得台積電會擴CoWos-S，應該是股價好轉各種利多亂飛

三、回答QA的部分

(一)、最近IC設計持股滿高的：MTK、GUC、3661前面被放雷，但最近IC設計表現都挺好的

(二)、封測廠、探針卡最近也有在弄

貳、心得感想

一、無

參、操作日記：(無推薦買賣之建議，只是記錄自己的操作紀錄，不要亂跟單當韭菜)

一、輝達：開始加碼

二、GOOG：減碼再平衡換一點輝達

肆、重點

一、金句

(一)、業配Dr.情趣的飛機杯：先說個人沒有使用過，因為Lisa會電死我，我朋友也真的不是我本人，以上都是廠商寫的，我只是照念

二、本集啟發

(一)、觀察看看有沒有軟體公司要學習PLTR的bootcamp計畫，各行各業端出一個範例，可能可以複製成功之路

(二)、救世主轉向Google了，但是他給出的需求量也太誇張，竟然全世界合規廠商加起來都不夠供給，該檢討不小心把CLS和FLEX賣飛了

(三)、綜合前面一集和這一集，孟恭應該是介入EMIB相關的封裝以及探針吧(日月光?京元電?弘塑?)

(四)、聯發科太早抄底，但還好有抱著，這種跌深反彈的V法有夠兇悍，權值股能這樣左側買入並信仰的抱著

(五)、前面看3661跌爛了去撿，殊不知比較強的3443把資金吸走了，但從孟恭QA的回答聽起來，綜合前幾集他可能會想布局12月的AWS大會，估計3661也是他抄的對象之一吧，但AWS供應鏈三不五時就放火，狗都不玩汪汪

三、節目內容

(一)、AI如何讓客戶買單

1.資本支出在2026或2027年的成長率顯著拉平

2.競爭激烈，只要收費就會讓客戶改用其他免費的

3.類似外送平台：直到最後寡頭活下來後才去定價，先搶市占之後再來談價格