一、概論
(一)、閒聊
1.開始建立儀式感，原先連自己的節日都沒在過，現在要慢慢學會過節日
2.不是買不起，但獲得撿便宜的爽感是錢買不到的，不要隨便
(二)、市場話題
1.新春大紅包，儘量部位要拿長一點，勝率比較高，尤其是新春開紅盤勝率較高
2.還原權息，台積電不只是解套，更是大賺，尤其是台股還原權息
3.openai sora
(1).Text to video的模型，以文字生成影片，原先有：stable video diffusion、皮卡、googel 的video poet
(2).Sora的實力領先其他公司一大截，此模型已經開始對物理的世界有所認知了，
(3).LLM模型的運作是以機率的方式來猜測下一個字句要用什麼，但這個模型比較偏向是世界模型，教會AI模型這個世界的運作原理
(4).一開始AI伺服器會排擠到傳統伺服器的需求，但現在從文字存儲、圖片存儲，到現在的影片存儲，看起來存儲需求大爆增，可能會帶動傳統存儲伺服器的需求暴增
(5).專注在存儲伺服器的廠商，避開消費性的，目前在美股找得到(PSTG?MDB?ORCL?)，台股目前沒有符合的標的。
(6).以後會變成輸入幾個prompt就可以生成影片了，每個人都是創作者，所以存儲需求大爆炸
4.文生影的趨勢，也會導致頻寬相關的產業需求大爆增，尤其是wifi7的成長會比原先預期的來得好，滲透會比原先預想的速度快
5.AI PC和5G雖然目前大多數的人用不到，但以後全部升級就會被強迫購買到含有這些新科技的產品，而之後就會不知不覺用得很開心，只是目前AI使用場景上還不夠方便，UI介面改善之後會越多人使用
6.美超微SMCI最近的狂漲看不懂，原本以為是自己有誤判了什麼，但多次考察之下發現應該沒錯，可能是跟AMD一樣，市場過於瘋狂，把未來展望開太高，現在的本益比大約三十倍，沒看懂
7.現在市場都在喊AI，反而超難賺錢的，一堆假AI炒一下就崩回原點
8.AI供不應求的狀況有所改善，主因在CoWas的產能和加速卡的瓶頸有所改善
(1).CoWas的部分，由amkor和intel分擔產能，讓供貨順利。
(2).加速卡的部分，由ingrasys(鴻佰)、wistron(緯創)兩家供應，看起來擴產能、改善良率效果顯著。
(3)供需改善有兩種，一種是供給端變順了，一種是需求少了，通常需求少了的情況會是某CSP(應該是微軟)轉向AMD下單，造成對輝達的拉貨需求變少，但目前看起來是供貨變順
(4)以前供不應求的議價權會開始削弱了，供貨變順可以提高營收，但會降低毛利，削價競爭
(三)、回答QA的部分
1.Unity被大公司收購可能是比較好的選擇
2.看好未來政府的不作為，詐騙的產業會持續成長，詐騙廣告只會越來越多，FB和Google的受惠很大，以現在觀察下來，就知道這些企業根本就是默許放水詐騙的存在，要不然以這兩家的企業演算法能力，不可能無法解決
3.一皮天下無難事，不出事的時候就繼續皮，反正之後出大事再說
4.不要槓桿太大，尤其是天有不測風雲，誰知道會發生什麼事情，留有餘裕很重要
二、心得感想
(一)、有時候確實不要隨意以自以為對他人好的想法去介入別人的事情，有時候會打壞他人的興致
(二)、工作狂宅男確實很容易會忘記掉節日，沒什麼過節日、儀式感的需求，但有時候過個節日總會得到一些意外的驚喜
(三)、沒有懂很多事情的時候真的很容易爆賺爆賠，像是長榮海運無腦上船衝浪，但現在保守之後也比較不容易掛掉，魚尾就給別人賺了
(四)、多拉A夢是藍色的原因是耳朵被咬掉，哭到被眼淚淹沒，就變成藍色的
(五)、詐騙那段的QA超北爛但中肯到不行，長期以來都看不慣臉書放行詐騙廣告橫行，所以打死沒有買Meta，後來想想打不贏就加入，好像也沒什麼不可以，畢竟自己微薄之力撼動不了大企業，而政府也沒有積極作為。不要跟錢過意不去，但我還是不想買Meta
(六)、一皮天下無難事，真的超級有感，社會生存只要皮一點臉皮厚一點，生活會過得比較舒服，反而太為人著想的、臉皮太薄的，往往都過得很辛苦，委屈別人就是成就自己，委屈自己就是爽到別人
(七)、醫院工作久了真的看多了天有不測風雲的事情，真的不要槓桿太大，一個不小心就會爆炸
三、提及標的：
(一)、美超微SMCI最近的狂漲看不懂，現在的本益比大約三十倍，沒看懂就不要碰
四、產業趨勢
(一)、文生影的趨勢，導致存儲的傳統伺服器需求大爆增：CDN業者(NET?AKAM?FSLY?)、伺服器存儲業者(PSTG?MDB?ORCL?)
(二)、文生影的趨勢，也會導致頻寬相關的產業需求大爆增，尤其是wifi7
(三)、詐騙產業穩定成長向上
五、持續關注的標的
(一)、台積電2330
1.台積電那個跳空的位置625非常關鍵，價格回來有守住，就是做多的地方
2.Meta的MTIA晶片會下在N3或N5，搭載博通或台積電的CoWos
(二)、輝達(NVDA)
1.產品線：H100、B100、L40s、CUDA軟體、R100、X100
2.H100：原本是八顆GPU加上2顆Intel 的Sapphire Rapids，現在打算採用自家的grace CPU推出oberon全自家晶片方案
3.grace CPU採用Arm的架構，之後的R100、X100估計都會採用
4.Meta：35萬顆H100
(三)、超微(AMD)
1.MI300系列
2.微軟是MI300大客戶
(四)、世芯ky
1.AWS的推論晶片Inferentia
2.英特爾的Gaudi晶片(Habana)
(五)、特斯拉(TSLA)
1.估值高、能源業務強、NACS充電業務有成長性、FSD V12晶片、Robotaxi、人形機器人Optimus不確定能夠商用、Dojo晶片、語言模型Grok、
2.預計年終獎金拿到之後可以丟進去試試看，打進去後就不管，用鎖部位上限的方式來做風控。
(六)、Celestica(CLS)
1.出GoogleTPU的伺服器
2.OEM、ODM本益比，基本上10倍算是合理，但AI可以給高一點，大概落在15~20倍之間
3.關注Flextronic(FLEX)的搶單分食
(七)、戴爾(Dell)
1.算下來戴爾是便宜的股票
2.AI PC預計2025年開始有顯著的貢獻
3.AI伺服器的業務擴張
(八)、cloudflare(NET)
1.邊緣運算的需求可能是被低估的，未來將GPU伺服器會加強放到各個端點的伺服器上
2.全球310個城市部署了機房伺服器，目前已經鋪到了120個，之後會加速。預計2024年會完成布置全球310個城市的邊緣AI伺服器布局
3.NET具備拿到晶片的能力，還有注意到邊緣運算的商機
4.資安布局：Cloudflare One ，推動SD-WAN and zero trust services
(九)、Meta
1.算力：35萬的H100晶片，還有等同於25萬H100的其他晶片，可能是A100或MI300，Reels可能需要大量的演算法
2.MTIA晶片搭載晶心科AX25-V100核心處理器，會下在N3或N5，會搭載博通或台積電的CoWos，用水冷為目標
3.可關注ASIC晶片、機殼、滑軌(川湖?)
4.Llama模型可以關注一下，開源的模式可以促進技術的快速發展
5.Meta Quest
(1).為一台MR裝置，比較偏向娛樂用的遊戲機，或瑟瑟的壞壞機
(2).價格真的經濟實惠，看到vision pro很酷炫的人，可能會推升到Meta Quest的銷量
(3).可以期待高通或Meta去開一個R1晶片來加強功能，不要放在原本的Soc晶片裡面
6.VR為虛擬實境、AR為擴增實境、MR為混合實境，目前這兩台裝置都符合MR
(十)、Spotify
1.廣告的業務，Audience Network可以再持續關注
2.使用AI伺服器來加強演算法，進而推進廣告業務投放的精準度
六、持續關注的產業趨勢：
(一)、AI相關
1.NVIDIA：H100、G100
(1).Meta：35萬顆H100
2.AMD：MI300系列
(1).微軟是MI300大客戶
3.博通(AVGO)：Google的TPU
4.Marvell：AWS Annapurna的Trainium訓練晶片
5.世芯(3661)：AWS的推論晶片Inferentia、英特爾的Gaudi晶片(Habana)
6.晶心科：Meta的MTIA晶片，搭載AX25-V100核心處理器
7.高通的SD X Elite晶片將成為最新一代AI PC的晶片
8.Arm架構的市佔率將持續提升
9.AI PC約2025年開始有明顯的營收
(二)、邊緣運算
1.行動邊緣運算MEC
(1).接近終端的小型伺服器，伺服器的用量會更大
(2).受惠：CSP(google?ASW?Meta?)、DNS業者(cloudflare(NET)、是方?)、BMC晶片(信驊?新唐?)硬體散熱?軟體資安防護(Palo Alto Networks(PANW)、Zscaler(ZS)、CrowdStrike(CRWD)、Fortinet(FTNT)?)
2.保密需求的IPC工業用電腦
(1).做MEC的廠商要有能力說服客戶買單
(2).受惠：研華?虹堡?其陽?
3.儲存的需求大爆發
(1).文生影的趨勢，導致存儲的傳統伺服器需求大爆增：
(2).HBM?Dram?CDN業者、伺服器存儲業者
(3).受惠：美光?CDN業者(NET?AKAM?FSLY?)、伺服器存儲業者(PSTG?MDB?ORCL?)
4.網路速度需要更快更大的頻寬
(1).文生影的趨勢，也會導致頻寬相關的產業需求大爆增，尤其是wifi7
(2).800G路由器? SDN?wifi7?
(3).受惠：智邦?智易?聯發科?立積?瑞昱?
5.消費性裝置
(1).手機晶片?NPU?AI手機?AI筆電?
(2).受惠：聯發科?祥碩?戴爾?
(三)、車用
1.壓品牌大於IDM
2.可看導線架、車用晶片
3.車電今年應該還好
4.等降息電動車重回拉貨
(四)、VR、MR、空間運算：
1.vision pro
(1).為一台MR裝置，很讚不考慮價格的話，vision pro是一台很棒的電影機、工作事務機。可以像是在家有個超大高清畫質的電影院
(2).vision pro是封閉式的裝置，很多的APP也不給裝，也會刻意隱藏某些功能，用網頁瀏覽看VR需要去safari打開web XR啟動，但一樣會被鎖畫質
(3).see through功能比Meta強大太多了，其中最重要的為R1晶片，扮演著很重要的角色。大部分人都是在關注主晶片M2和高通Snapdragon XR2晶片
(4).眼球追蹤功能很厲害，這些技術可以看出蘋果還是很強大的
(5).目前裝置還是偏重，有些人會戴不了太久。以後還是會改善的，像是當初的手機和筆電，第一代都不太好，但時代的演進會促成趨勢的成立，技術成熟後規格會慢慢提升
(6).短期上可能會去看一些傳輸晶片的廠商，這是技術的關鍵
2.Meta Quest
(1).為一台MR裝置，比較偏向娛樂用的遊戲機，或瑟瑟的壞壞機
(2).價格真的經濟實惠，看到vision pro很酷炫的人，可能會推升到Meta Quest的銷量
(3).可以期待高通或Meta去開一個R1晶片來加強功能，不要放在原本的Soc晶片裡面
3.VR為虛擬實境、AR為擴增實境、MR為混合實境，目前這兩台裝置都符合MR
(五)、去中化
1.廣達：泰國、越南、墨西哥
2.緯穎：馬來西亞、墨西哥
3.Celestica：泰國、馬來西亞、墨西哥
4.英業達：馬來西亞、越南、墨西哥
(六)、等復甦的：
1.消費IC
2.MCU
3.PMIC
(七)、低軌衛星
1.等starlink IPO，估計之後有機會炒作一波
(八)、摺疊手機
1.大概2025或2026才會反應
2.增長性會很好，但這是基於基期很低的緣故
受惠：兆利(3548)?、富世達(6805)?
(九)、FOPLP(半導體面板級扇出型封裝)
1.主要看設備廠：志聖?均豪?